美国农业部四月棉花展望报告

　　2008年美国纺织品和服装净进口下降

在连续增长十几年之后，2008历年美国纺织服装净贸易呈现下跌趋势。2008年纤维产品总进口仅有185亿磅(相当于未加工纤维)，是四年中进口量最低的一年。纤维产品出口继续下降至大约40亿磅，是12年中最低的一年。由于2008年进口减少，因此纤维产品净贸易出现1996年以来的首次下滑，为145亿磅，较2007年减少7%。

在2008年净进口中，棉产品依然占大头。棉产品净进口占比58%，人造纤维占比35%，其余的比例由亚麻、毛和丝产品构成。2008年，美国的棉、人造纤维纺织品及服装净贸易比例大幅下滑；2008年棉产品贸易下降7%，人造纤维产品贸易下降9%。其它纤维产品净贸易略低于2007年。

图1美国纺织服装纤维产品净进口

　　美国国内棉花形势

　　2009年美国棉花种植面积预期减少

2009年美国棉花种植面积预期连续第三年下降。根据美国农业部3月初对农民调查之后发布的预期种植报告，2009年农民准备种植880万英亩棉花。初步种植面积预期较2008年种植面积几乎减少700,000英亩(7%)，是自1983年以来的最小种植面积，1983年政府项目把种植面积减少至790万英亩。陆地棉种植面积大约870万英亩，也是自1983年以来的最小种植面积，超长绒棉(ELS)种植面积预期减少至143,500英亩，是自1987年以来的最小面积。美国农业部的6月种植面积报告将更新这些预期。棉花种植刚刚开始，截止4月5日完成种植面积比例为4%。

根据预期种植报告，美国陆地棉种植面积预期减少至1995年1670万英亩的大约一半，1995年是近期的最大棉花种植面积。2009年种植面积预期减少的原因是竞争作物价格再次有利于替代农作物，如明年的玉米和大豆。虽然2009年美国各地区陆地棉种植面积预期减少，但减少最大的是棉花种植带中部地区，如西南部地区和三角洲地区，相加减少500,000英亩，或者超过2009年陆地棉种植面积预期减少面积的80%。

2009年西南部地区陆地棉种植面积预期在490万英亩，较2008年减少6%，是26年中的最小种植面积。虽然如此，该地区几乎没有可替代农作物，尤其是目前发生干旱，西南部地区陆地棉种植面积比例大约提高到接近57%，这是自1980年初以来的最高比例。相反，三角洲陆地棉种植面积比例则低于20%，是30年中占比最小的一年。在三角洲，棉花种植面积初步预计为170万英亩，较2008年减少11%，是历史上的最小之年。

图2美国地区陆地棉种植面积

东南部地区和西部地区2009年棉花种植面积预期略有下降。东南部地区陆地棉种植面积预期约190万英亩，是自1993年以来的最小面积，西部地区种植面积预计低于250,000英亩，是自1922年以来的最小面积。虽然东南部地区继续占2009年陆地棉种植总面积的大约22%，但西部预期减少3%，是5年前种植面积的一半。近期西部地区种植面积转向持久性农作物和罐头用番茄。

　　美国2008/09棉花供量略微下调；需求上调

2008/09美国棉花产量在本月报告中被下调至1280万包(陆地棉1240万包，ELS棉430,000包)，调整依据是2009年3月棉花加工报告。美国农业部将在5月12日发布最终产量评估。由于4月的年初库存和进口未调整，因此，现在今年棉花供量大约为2290万包，较2007/08年减少580万包(20%)，是自2000/01年以来的最低量。

需求调整，本月报告调整了美国纺织厂用量和出口棉花需求。2008/09棉纺厂用量预估下调100,000包，至365万包，较2007/08年减少20%，是自1997/98年以来的最小量。近期纺织厂活跃性反应总体经济低迷。到2月，美国纺织厂用量大约为220万包，相比之下，上年同期为270万包。根据目前的预估，直到年底，美国棉纺厂每月平均需要使用大约290,000包棉花。

另一方面，本月报告上调美国出口至1250万包，较上月预估增加500,000包，但依然较去年减少8%。虽然4月报告中的世界棉花需求减少，但由于近期价格有竞争力，销售完成不错，加之一些外国国家的库存政策，为今年美国棉花出口创造更多的机会。虽然2008/09年美国出口预期滑至6年低谷，但美国所占世界贸易的比例预期创历史新高，为43.7%，略高于2003年和2004年。

2008/09美国棉花总需求预期接近1620万包，较上年减少11%，是自2000/01年以来的最低量。然而，由于今年棉花产量减少，库存预期大幅下降。根据4月报告预估，2008/09年美国棉花期末库存预期减少至670万包，较年初库存减330万包，是三年最低库存。同样，到2008/09年底，库存对用量比预期降至41.5%，相比之下，去年为55%。虽然美国库存减少，但今年农场价格预期在47-51美分/磅之间，原因是全球消费者对棉产品需求减弱，大大降低了世界棉花消费量，提高了全球库存，以及全球库存对用量比。

　　国际棉花形势展望

　　世界棉花消费量继续下滑

世界棉花消费量显示，全球经济疲软前景没有复苏迹象，纺织品需求减少。2008/09棉花消费量现在估计在1.098亿包，较去年纺织厂用量减少10.5%，这是自1920年开始有记录以来的最大同比跌幅。

国际货币基金组织(IMF)的世界经济前景预测显示出同样的下跌趋势。2008年4月，IMF预测，2009年世界GDP增长3.8%，但最近预测显示仅仅增长0.5%。IMF最新修正反映在2008年11月-2009年1月期间，2009年世界经济增长远景下调1.7个百分点。

2009和2010年，中国经济活跃性预计分别在6.7%和8%。大大低于中国2007年13%的经济增长率。由于经济远景逐渐衰弱，国内需求疲软，中国政府实施了积极的自由财政刺激方案，大约是2009年GDP的3.2%，是2010年GDP的2.7%。

图3世界棉花消费量及GDP增长

美国农业部4月报告中的2009年预估调整，世界棉花消费量较上月减少130万包，主要原因是中国预估的消费量继续下降。美国农业部通过几个渠道搜集数据，经过分析确定世界棉花消费量的方向，包括原棉及纺织产品贸易。2008年8月-12月，中国棉纺织品净出口，转换成相当于未加工的纤维，略高于2007年8月-12月的出口量。但是，在2009年1月-2月，中国棉纺织品出口较上年减少22%。由于纺织出口拖累了纺纱活跃性，因此，预示中国棉花消费量可能低于先前的预测水平。

印度和巴基斯坦相加占世界棉花总消费量的大约26%，2008/09纺织厂用量预期分别在1700万包和1150万包。对于印度来说，将较上年的棉花消耗量减少7%。印度经济远景自2008年就开始恶化，根据IMF预估，2009年世界第二大纺织厂棉用量国家的经济增长预期在5.1%，相比之下，2008年为7.3%。

　　全球金融危机加深 世界棉花产量下降

2008/09全球棉花产量预计在1.083亿包，较去年减少10.2%。2008/09世界棉花种植面积减少6.3%，至3090万公顷，减少面积最大的是美国，较上年减少18%，至885,00公顷。粮食和含油种子价格较高，回报较好，因此它们继续争夺棉花用地。其它主要的棉花生产国家预期也会减少产量。

在中国，2008/09年棉花产量预期在3580万包，较上年减少120万包(3.2%)。中国棉花种植面积预期在600万公顷，较上年减少3.2%。中国政府一直按照保证价格收购棉花，旨在减缓棉花价格相对较低对国内棉花生产造成的影响。

　　2008/09世界棉花贸易大幅下降

2008/09全球棉花贸易预期减少26%，至2860万包。贸易预期疲软的主要原因是，产量相对较低，国际需求下降。中国，世界最大的棉花进口国家，2008/09年预计进口700万包棉花，较上年减少39%。印度，世界第二大棉花出口国家，仅次于美国，2008/09出口预计下降72%，至200万包，而2007/08年出口创700万包历史记录。印度政府一直按照最低扶持价格收购多余的棉花，最低扶持价格高于世界市场价格。国内价格底线的确立，减少国际市场的棉花销售。

2008/09乌兹别克斯坦出口预期减少32%，至300万包,非洲法郎区出口预期为230万包，较上年减少12%。美国出口预期减少8.4%，至1250万包。虽然产量锐减，但价格有竞争力，2008/09美国出口下降速度将小于其它主要出口国家，因此，美国所占世界贸易的比例预期上升。