市场环境改善将短期刺激出口型纺企业绩

中国纺织业前10个月出口增幅同比下降逾11%。业内人士指出，08年以来，受全球经济放缓、生产成本提升、人民币升值等因素影响，国内纺企利润空间被进一步压缩。但随着出口退税率的上调及近期人民币贬值等经济及政策环境的变化，出口型纺企业绩短期将得到一定刺激。

中国纺织工业协会统计中心最新数据显示，2008年1-10月，中国纺织行业出口达1,574.13亿美元，同比增长8.43%；进口达157.44亿美元，同比增长1.72%。数据显示，2008年1-10月，中国纺织行业固定资产投资累计完成2,241.21亿元，比2007年同期增长10.32%。

受全球经济放缓、生产成本不断提升、人民币升值和国际贸易摩擦加剧等因素综合影响，2008年以来，中国纺织企业利润空间被进一步压缩，分析师认为，虽然2008年前10个月国内纺织行业出口依旧保持同比增长，但增幅较2007年的19.74%下降了11.31%。不少企业停产甚至倒闭，中国纺织行业的竞争优势正逐渐被削弱，大量订单向越南等东南亚新兴市场转移。

光大证券分析师吴晓丹指出，在国家促进轻纺工业健康发展的六项措施出台后，出口退税率的上调和人民币贬值可以认为是国家对措施中提及扩大出口的落实。目前的经济和政策环境对出口型纺织服装行业的短期业绩构成较大的刺激。

首先，在经历了一段时间的相对平稳之后，人民币对美元走势近日呈现下行迹象。对美元汇率中间价不但连续四个交易日走低，而且继12月1日大幅下跌156个基点后，12月2日再度下跌22个基点。外界舆论分析认为，近日人民币汇率连续走贬，可能意味人民币汇率政策发生转变。

其次，自12月1日起国内大部分纺织服装品出口退税再次上调至14%，此举是国务院四个月内第三次上调该税率，预计未来还将上调至17%；在扩大内需以及降低企业成本、税费等方面相信也将有更多实际政策出台。出口型企业的成本压力将有望得到进一步的缓解。

吴晓丹表示，由于原材料价格的大幅回落已经实现，而供给端的压力也经过一定的淘汰消化，行业内竞争力较强公司的成本压力改善及盈利能力提高足以抵消需求不足的威胁。因此短期环境得到较大改观，行业整体复苏时机还未到，即纺织服装行业最坏时光可能已经过去，但整体复苏还需等到内外部需求回暖。