超跌大户变预增先锋 纺织服装个股年报可期

2012年年报披露大幕已经拉开，截至昨日收盘，两市已有1201家公司发布了年报预告，其中显示预增、略增，以及续盈且存在增长可能的个股接近700家，而家用电器、食品饮料、信息服务、轻工制造、餐饮旅游、医药生物、纺织服装、建筑建材8个行业板块中，发布年报预增公告的公司家数在其行业上市公司数量中占比均超过了30%。

就2012年经济增速下滑的大环境而言，业绩逆势拔高或使其在二级市场中赢得先机。值得注意的是，其中纺织服装板块在去年下跌超过15%，跌幅在23个申万一级行业中居首。昔日的超跌大户强势跻身了业绩预增的先锋阵营。从过往数据来看，年报行情通常是把“双刃剑”，既可能随着靓丽业绩的披露，股价直上云霄；也可能随着预期的提前兑现，迎来“见光死”。而据Wind统计，2012年纺织服装板块内79只个股总市值加权平均跌幅高达15.25%，龙头个股几乎“魂断二级市场”，其中梦洁家纺股价“腰斩”，美邦服饰、华润锦华、罗莱家纺、森马服饰、星期六年跌幅均超过40%。在预增幅度较大的部分个股中，富安娜、七匹狼、华芳纺织、江苏三友等个股跌幅也远超大盘，可见透支业绩的情况在该行业内大部分个股中都未曾出现，而今年以来，纺织服装板块的涨幅仅有2.32%，依然排名倒数第四。对此，湘财证券分析师贺卉认为，基本面恶化、预期过高是去年股价大跌罪魁祸首。

经过2012年的大跌，2013年的预期已经大幅下调，并且行业内不少公司的估值水平已经徘徊在历史低点附近。纺织服装类上市公司属于业内优秀公司，今年业绩达到行业平均水平的压力不大，且存在超预期的可能。东方证券分析师施红梅表示，目前来看，纺织服装行业的底部已经形成，但具体的复苏的程度还需进一步观察。预计2012年重点服饰品牌秋冬季节的销售将好于春夏，同时预期多数品牌公司2013年秋冬订货会略好于2013年春夏订货会。行业板块前期随市场出现了小幅反弹，此后没有特别的“催化剂”，但重要的是，目前位置的下跌空间已经十分有限，年报增长较好，一季报有望保持良好增势的公司值得关注。