棉花进口以稳为主 未来走势关注政策变化

在国内外棉花价差居高不下的情况下，对国内纺纱企业来说，能用上进口棉花就意味着生产成本大大降低，市场竞争力相应增强，企业的日子也会更好过。国内收储、内外价差等因素导致纺企用棉结构不断调整，外棉使用比例不断提高。2012年中国进口棉总量达到513.7万吨，同比增52.7%，创历史新高。

同时，与往年进口棉花配额主要集中在少数大企业手中不同，今年由于国储棉拍卖实现搭送进口棉花配额的政策，一些过去很难拿到配额的纺纱企业获得外棉采购权，导致进口棉市场呈现多元化趋势。

在棉花进口收到高度管控，配额下发量减而分散性趋增的情势下，中国棉花进口市场这块蛋糕是否会重新划分？纺企用棉结构应如何调整？

8月1~2日，由浙江华瑞信息资讯股份有限公司(中国棉纺织信息网)主办，百德瑞斯贸易有限公司协办，印度嘉旺实业有限公司特别赞助，并得到了印度DML集团支持的2013进口棉贸易洽谈峰会在浙江杭州萧山举行，本次会议吸引了近700人的到场参与，会场内外盛况空前，场面火爆。

此次峰会搭建了国外棉商与用棉企业交易对接的平台。参会者普遍认为，在进口棉花受相关政策限制的情况下，用棉企业应从自身需求出发，优选全球资源，具体操作上应以稳为主，管控好风险。

进口棉格局悄然变化

据海关统计，2013年6月我国进口棉花26.98万吨，较上月减少7.6万吨，降幅22%；同比下降43.3%。2012年度前10个月累计进口378.2万吨，同比减少20%；2013年上半年累计进口241.2万吨，同比减少21%。

回顾近几年我国进口棉花情况，2011/2012年度进口棉花达到540万吨，为历年最高。2012/2013年度棉花进口数量虽然较上年度少，但仍处于高位。近两年棉花进口数量增长的主要原因就是国内棉价大大高于国际棉价。相关分析表明(对比M到港价和CNcotton B)，2009年7月~2010年11月，内外棉价差基本在0~3000元/吨；2010年11月~2011年10月，内外棉价差维持在负价差水平(即外高内低)；2011年11月开始内外棉价差由负转正，价差逐步扩大，最高超过5000元/吨。今年3月内外棉价差一度缩小到2800元/吨，但近期又扩大到4500元/吨左右。在国内外棉花价差居高不下的情况下，对国内纺纱企业来说，能用上进口棉花就意味着生产成本大大降低，市场竞争力相应增强，企业的日子也会更好过。但进口棉花受配额限制，企业要用进口棉花并不容易。

中国棉纺织信息网信息经理郭维乐分析认为，目前国内纺纱企业用棉以国储棉为主，进口棉为辅，但高等级棉花相对依赖外棉。

由于宏观经济环境总体依然偏弱，纺织市场需求较为低迷，企业成品库存增加，资金压力加大,国内低等级纱线价格持续走弱，高端产品价格相对坚挺，近一时期棉花进口以澳大利亚等国高等级棉为主，平均价格继续上涨，而进口量自3月以来持续回落。

从进口棉来源国来看，美棉在中国市场的份额出现萎缩。按进口棉数量占比来看，美棉份额从2009年的41%下降到2012年的28.5%。而印度棉份额在2011年超越美棉。今年1~5月印度棉进口量也略高于美棉。近期，随着位于南半球的澳大利亚和巴西新棉上市，这两个国家的棉花进口快速增长。今年6月，澳大利亚和巴西棉花进口环比增幅都在1倍以上。

印度棉花进口有潜力

在此次峰会上，印度棉花成为关注的一个热点。郭维乐认为，2013/2014年度印度棉花产量将达历史最高，出口量将有较大的增长，同时也将对全球棉花价格产生影响。

据百德瑞思贸易(上海)有限公司总经理张继云介绍，近年来，印度棉花种植面积延续稳定增长的趋势，从2002/2003年的766.7万公顷发展到2011/2012年的超过1219.1万公顷。下一年度预期种植面积在1300万~1400公顷，种植面积增长近10%，预期棉产量将大增。同时印度棉花单产也增长迅速，目前单产在480~500公斤/公顷。印度棉花种植面积保持增长，与其政府对农民提供的最低限度支持价格有莫大关系。印度农业和纺织部的扶持和发展计划同时促进了棉花的大量出口。印度货币的大幅贬值增加了印度棉花在国际市场的竞争力。

近几年，印度棉花在中国以其低廉的价格、优良的品质而日益受到欢迎，进口量也逐年上升。印度棉在中国进口棉市场的占有率从1%增长到35%。大量低廉的印度棉进入中国后，经过几年磨合，中国纺纱厂逐步了解了印度棉的品质和特征，掌握了使用方法，印度棉可纺性强的优势凸显。

张继云认为，随着棉花产量的增加，印度国内纺企的发展以及中国对进口纱的需求使印度国内棉花消费也继续增长，2013/2014年度，印度将保持棉花消费需求增长态势，且棉价坚挺并继续走高。印度国内市场棉花价格正成为左右国际棉价的因素之一。

未来走势关注政策变化

未来国际棉花市场走势是用棉企业必须关注的。郭维乐认为，从国内、国际两个方面来分析，全球棉花供大于求的形势仍旧严峻，期末库存水平继续攀升，全年单边牛市熊市将难现，出现阶段性涨跌整体呈现振荡格局的概率更大，且涨跌幅度相对有限。

河南同舟棉业有限公司副总经理黄红雨从宏观经济形势的变化，供求关系的变化，中国市场及国外市场的变化以及政策调控的影响等多个角度分析了2013/2014年度棉花市场发展趋势。他认为，棉花消费在近一两年内难有大的起色。未来一年棉价将以弱为主，没有趋势性行情，只有短期的波动。建议大家重点关注政策变化，把握好阶段性波动是能否赢利的关键。

华芳集团副总裁肖景尧分享了企业进口棉采购的一些经验。他认为，进口棉花的优点是重量足，买卖简单，价格更有优势。各国棉花各有特点，如美棉无三丝，但使用中需注意棉结和短绒指标，印度棉可纺性强但杂质较多，巴西棉短绒较多。

对于企业进口棉操作策略，肖景尧认为应根据不同市场形势采用不同的策略。在价格上升期，应锁定价格，锁定期货最快最省钱，锁定实物占用资金量大，风险较高。在价格下跌期，应适度选择期货对冲，进行套期保值。在价格平稳期，应稳定生产品种、降低库存，提高物流速度。他认为，在抛储时代，市场缺乏流动性，国内期货几乎失去功能。今年发放的一般贸易配额少，进口难度大。此时应注意利用加工贸易配额。同时进口棉选择上应从自身生产需求出发，定位进口棉品种，注意保持自己的特色品牌优势。