稳外贸细则有望出台 纺织板块估值修复机会或至

继7月24日国务院推动出口稳定发展的措施出台后，商务部、海关总署等相关部门正围绕稳外贸政策制定更加具体的实施细则。有消息人士称，这些细则近期有望密集出台。分析人士指出，外贸支持政策有利于降低出口企业外贸成本，降低人民币升值预期，利好纺织服装等出口导向型行业，A股纺织类上市公司中，联发股份、华孚色纺等则有望获得估值修复机会。

联发股份是集纺纱、染色、织造、整理、制衣于一体的棉纺企业，中档产品占色织布比重超7成，去年净利润2.3亿元，2013年公司的业绩增速有望达到30%以上，以目前的股价计算，今年该股的动态市盈率仅9倍左右。公司上市后募投产能的逐步释放有效拉动业绩增长，公司成长性正在赶超同行业龙头企业。由于其产品使用的棉纱原材料波动小于棉花且自有采购比例高达40%，使得毛利率相对稳定。分析人士认为，受益于未来行业集中度的提升和外贸支持政策带来的利好，联发股份的估值优势已经显现。从该股最近的走势来看，也似乎已经走上了估值修复之路。

不过，相比鲁泰A，该股走势并不处于强势。专注于中高端衬衫面料行业的鲁泰A已经提前启动。该公司通过采购外棉和自产棉花降低原材料成本，利润水平高且较为稳定。公司掌控产业链核心价值，具备核心竞争力，已成为国际大品牌的核心供应商。该股今年已经悄悄地走出一波小牛行情.

有市场人士认为，劳动力成本上涨和国内外棉价差使得中国纺织品的价格相对优势明显减弱，微利的小型棉纺织企业面临巨大压力，行业洗牌持续，订单更多向具备成本控制和技术研发优势的龙头企业集中。随着行业整合的加速，政策利好的刺激，外部经济环境转暖，未来一段时间纺织业可能会迎来一波可观的估值修复行情。