粘胶短纤带动业绩提升 三友化工上半年净利暴增213%

唐山三友化工股份有限公司（以下简称“三友化工”）(600409.SH)8月12日晚间公布半年报，公司上半年实现扣非后净利润1.79亿元，同比增长470.28%；业绩增长的主要原因是粘胶短纤业务为公司整体贡献净利润达73.82%。

　　报告期内，公司实现营业收入56.12亿元，同比增长10.24%；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，同比增长213.98%。

　　三友化工是一家主要经营纯碱、粘胶短纤、烧碱等系列产品的生产、销售的公司,属于化学原料及化学制品制造业。

　　公司是国内最大的纯碱生产企业之一，公司的粘胶短纤技术已达到国际先进水平，被中国纺织工业协会认定为行业唯一的“纤维素纤维新产品研发基地”。其中，粘胶短纤已成为公司第一主业，今年4月份，16万吨差别化粘胶短纤项目正式投产，整体产能达45万吨，增长61%。上半年粘胶短纤业务为公司整体贡献净利润达73.82%。

　　在公司的各项业务中，由于粘胶对于利润的贡献度较高，市场也更为关注，这方面公司正有望取得新的突破。

　　市场普遍认为，纺织服装在整个经济周期中是明显的早周期行业，国内消费和出口增长数据已显露纺织服装行业明显的复苏迹象。粘胶短纤作为纺织上游原料，从2012年下半年以来，各生产企业库存量一直处于历史低位，下游补仓采购积极。粘胶短纤来源于天然原料，而综合性能又优于棉花，是棉花的最佳替代品。粘胶的比价优势显现，下游提高了使用比例，粘胶产需保持快速增长。

　　2013年下半年，在化纤行业回暖的环境下，公司在装备、产能提升、成本具有明显优势的基础上，业绩有望得到大幅提升。

　　宏源证券分析师认为，通过循环经济降低公司成本的三友化工有望受益。券商有关人士表示，该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　8月13日三友化工报收于4.50元，涨幅为0.90%。