今年是国家实施棉花目标价格改革的第一年，事关全局，国家有能力、有办法维护正常的市场环境，全力确保目标价格改革试点取得成功。9月25日上午，按照国务院部署，发改委等八部门召开了“全国棉花工作电视电话会议”，发改委副主任连维良做了题为《引导稳定市场预期做好新年度棉花工作》的讲话，至此，2014年度棉花政策及工作安排全部就绪。
根据会后公布的信息显示，尽管全球棉花供过于求的格局没有根本改观，但国内的政策和市场环境已经明朗：一是停止储备棉投放，为新棉购销留出空间。二是合理安排棉花进口。除了发放关税内配额外，原则上不增加发放进口配额。三是加强对棉花期货市场的监管。在引导涉棉企业积极参与棉花期货的同时，严厉打击利用期货市场过度投机的炒作行为。从3年收储到回归市场，棉农到企业都有一个适应过程。采访获知，今年棉花产量大局已定，国内产需形势基本明朗，当前的关键是解决信心问题。
收棉进度延缓
进入9月份，新疆和布克赛尔县查和特乡棉农开始采摘新棉，与2013年相比推迟了15天。相比往年，棉花采摘进度略有延缓。据中储棉最新调查，今年棉花产量约为680万吨，相比去年700万吨的产量略有减少，而美国农业部9月预测，中国今年棉花产量为640万吨左右。
今年年初，自国家发改委正式启动棉花目标价格改革试点，并确定今年的棉花目标价格为每吨19800元之后，国内棉花价格进入了一个长期的下行通道，目前新疆棉现货价格为14000元/吨左右，远低于去年的18000元/吨以上。在期货市场，郑商所棉花主力合约1501今年年初价格曾一度达16900元/吨，目前仅为12865元/吨左右，下降幅度达24%，这意味着国储收购的棉花处于亏损状态。
“根据近段时间对于国内产区的实地调研，内地采摘情况预计不低于三四成，新疆手摘棉比例也在三成左右，新疆机采棉并未展开，最快也要到‘十一’过后。今年整体看内地播种面积下降三成左右，但单产形势好于往年，尤其是黄河流域山东、河北等地方，而新疆棉花面积稳中有所增加，产量和去年持平。”DSW咨询公司总经理董双伟表示，总体看今年产量稳定在650万吨左右，上下不会超过30万吨。
据了解，现在除了少量小型加工厂零星收购外，兵团棉花还没有开始大量采摘，由于兵团大部分都是通过机械化作业来完成，而机采要等95%以上的棉花成熟，以及棉叶掉落以后，才能开始机采。所以，预计大量开采时间要到10月上旬左右。与此同时，加上强制性的“入库公检”，又得耽误10天左右的时间，加工好的皮棉估计到沿海纺织厂的时间要延后到11月中下旬了。
“对于下游的棉纺厂来说，此前原本以为国家不干预价格走势，就可以按企业需求直接到产棉区去采购棉花原料，没想会出来个‘入库公检’的政策，棉花贸易又多了很多的变数，此项措施不仅会延迟新棉花收购时间，而且每吨还可能会增300-400元左右成本。”广州市爱纱进出口贸易有限公司大中华区总经理吴法新表示。
吴法新表示，显然这个附加的成本下游纺织厂是不会承担的，自然需要棉花加工厂自行消化。今年如果在库公检，加工厂生产出棉包后，第一步要送往监管仓库，此环节中，因为加工厂都是在同一时间段集中生产，这样势必造成某个时间段，棉花加工厂要排队入库，加工厂耽误一天就是一天的损失。第二步入库后，才能开始取样公检，此环节中据悉往年纤维检验机构要等国庆假期后，也就是要等到10月9日才能开始作业，出检验结果至少需8天，已经在库的企业也要面临排队检验的问题；第三步，检验完成以后，根据检验结果进行组批，但在仓库组批势必需要仓库提供大量人力物力，又会出现排长队的现象。
“目前籽棉收购进度较往年迟缓，一是直补细则迟迟未出台，二是政策实行初年，棉农普遍观望心理较重，而轧花企业没有收储保护，在下游纺织疲软，今年棉花供应宽裕的大背景下，面临巨大市场风险，收购比较谨慎。新疆棉农因为有直补政策的保护，对价格的反应没有内地敏感，只是对是否能彻底执行国家政策存在疑惑。目前内地3元左右的籽棉收购价，部分农民可能刚刚保本，而内地定额补贴细则未出，不排除内地农民惜售的可能。”招商期货棉花研究员熊涛表示。
纺织企业观望气氛浓
“近期在南通、绍兴、广东等传统的纺织基地，不断传出有纺织公司老板跑路的消息。随着2014年棉花新政的实施，可以预计这种情况还将要延续下去。”吴法新接受记者采访时表示。
近日，在2014年纺织高层营销峰会上，当人们在讨论纺织行业还要多久才能度过寒冬时，浙江天长集团却在说纺织行业的冬天才刚刚开始。吴法新透露，2年前，浙江天长集团还是国内最大的涡流纺纱生产商，现在公司汪董事长忙着做两件事情：减产和卖机器；在大级别的行情研判上，汪董事长从来没有看错过，悬在纺织行业头顶上的“冰桶”已经让业内人士感到阵阵寒意，“冰水”倾泻下来行业内的人是否还能挺得住呢？
“今年棉花贸易、纺织业所经历棉价硬着陆的阵痛在所难免，如果国内棉价不低于美国棉价，那么自然也挡不住外来棉花和棉纱的冲击。长痛不如短痛，只有价格跌透了，才能挡住200万棉纱进口，然后再出去抢占国际棉纱纺织市场，才能为国储的棉花去库存。”长期从事棉花贸易的姜先生表示，只有今年压低价格，明年全球减产，棉花产业才能看到涨价的希望。
“目前国内纺织企业的原料库存，呈现出矛盾状况，一方面，短期资源不足急需补库，而新棉资源由于实行目标价格改革，在库公检制度，客观上制约了新棉上市流通时间。另一方面，短期的现货价格尽管下跌，但仍维持较期货高升水状态，而未来预期价格将继续大幅下滑。”董双伟表示。
董双伟认为，总体纺织企业并未用到低价资源，基本在15000元/吨以上，纺织企业除了关心棉花绝对价格外，还关注内外棉价差，从绝对价格看，如果后期棉价在14000元左右，更不要提12000-13000元的价格，企业认为都是可以接受的，但另一方面，还需关注国际市场价格，内外价差作为动态的一个变化值，2000元以内，企业还是可以接受的，过大价差，对于消费的增量仍形成制约。
另外，近期我国将把明年棉花进口量下调至89.4万吨(合410万包)，此为按照加入世贸组织[微博]承诺的最低关税进口配额。美国政府原预计2014/2015作物年中国进口量将为800万包，中国计划下调后的进口量几乎是美国政府预估值的一半；2014/2015作物年已于8月1日开始。受此消息影响，美国ICE期棉价格下跌。
对此，熊涛认为，这个决定的直接影响是，中国进口棉的减少，对美棉是直接且长期利空。我们可以回顾近3年中国进口外棉数据，分别是534万吨、442万吨和307万吨。今年美国农业部预计中国外棉进口为174万吨。再加上今年美棉产量较去年大幅增产。目前来看，美棉在60美分上方止跌反弹后，重回下跌趋势的概率大大加强。至于是否会损及美国棉农利益，我们大可不必担心，美国对棉农有完善的保障补贴措施。
另外，熊涛还表示，值得关注的是，这次直补细则略有不同。第一是将“托底”二字去掉，二是将“棉花过度下跌”定义为“国内棉价大幅低于外棉价格”。而按照发改委领导的意思，不再增发配额，那进口棉价格就是参照1%外棉配额价格。我们可以算算，近几天1%配额外棉到港报价在12000元/吨附近，而且是静态价格。参照期货主力1501合约最近价格略低于13000元/吨，至少目前价格政策不会干预，期货的价格还有下行空间。
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